去年6月A股大幅波动至今，整整一年，机构仍在地板之下苦苦挣扎。 

    570只股基（普通股票型、偏股混合型）1年来平均收益-39.92%，最惨的亏了64.14%，跑得最好的收益率也只有-1.65%。 

    还记1年之前，沪指万点论甚嚣尘上，众机构产品发行火热非常，喊着口号杀进市场的除了散户还有基金，所谓不怕没钱，只怕没货。 

    不曾想，一夜之间，一地鸡毛。5178.19点，成为高山。

    再往后，A股节节败退，至今仍在低位徘徊。

    2015年6月12日，上证指数最高点报在5178.19点，6月15日，指数开启千点暴跌。截至2016年6月14日，沪指跌去近45%。 

    股民败了，机构败了，基民也败了。 

    截至6月14日，无一股基获得正收益。570只基金中，跑输同期大盘指数的高达163只，占比近三成。 

    排名前两位的基金，均在2015年5月末募集完成，赶不及建仓，就遭遇大跌。占尽了天时的泓德优选成长和前海开源再融资主题精选，到了今天，也没有实现正收益，分别下跌1.65%和7.19%。 

    猜到了开局，却没有猜到结果，这是2015年末风光得意基金的写照。 

    2015年涨幅过百的基金，竟然没有一只能在2016年全身而退。 

    明星基金经理魏伟掌舵的富国低碳环保，去年以163%的收益夺得基金亚军。躲过了暴跌，躲不过熔断。行情切换档口，魏伟判断错误，半年过后的成绩单锁定在-42.27%，勉强跑赢大盘。 

    以成长股和基金风格见长的激进派代表任泽松同样付出了代价，中邮战略新兴产业2015年收益106%，半年过后收益-32.29%。 

    追涨杀跌

    机构散户化是A股市场绕不开的话题，比如追涨杀跌。 

    2015年抱团成长股，终于让创业板有了新的名字“神创板”。 

    有基金经理说，创业板就不要看估值了。 

    我们看到，在2015年，有这么一群基金公司，重仓小票，甚至逼近10%红线。 

    一切合法合规，虽然基金并没有触及“双十”规定，但其集中持股的模式被指为“控盘团炒”。高处不胜寒。 

    以添富移动互联网为例，2015年二季末，持有的包括同花顺、万达信息、银之杰、汉得信息、华录百衲以及安硕信息等创业板股，其中安硕信息的持股将近9%流通股。 

    狼性终酿苦果。汇添富移动互联网在2015年上半年收益高达205%。但在当年6月15日开始的暴跌中，两个月时间跌去45%。一年后，收益-56.63%，远远跑输大盘。 

    在业内，汇添富有着“狼性”的评价，不甘平庸的公司，却让基民付出了代价。 

    牛市，大家一起冲规模，所谓靠天吃饭。 

    2015年5月，行情如火如荼冲关5000点大关。借着杠杆牛的疯狂，基金在5月一口气发了126只基金，几近清一色的权益类产品。当年6月，基金产品发行再攀高峰，高达144只。 

    平均1天四五只产品同期发行，仅仅两个月的时间，就达到2014年全年的近八成之多。疯狂可见一斑。 

    对于基金而言，规模就是一切。

    现在问题是，高位买单的基民，谁接了最后一棒？