制图 谢瑶

　　过去的一周是3月及一季度经济数据密集发布期，长期处于下行压力下的宏观经济终于出现积极改善的迹象，虽然市场分歧仍在，但本周市场稳步上涨。上证综指收于3078.12点，全周上涨3.12%。

　　几大股指全线反弹

　　近期政策面暖意融融，市场从去年下半年到年初担忧的负面因素也得到逆转。美联储加息不断推迟，3月外汇储备也实现了净流入，人民币贬值压力减轻；经济下滑得到控制，3月CPI数据也仅有2.3%，通胀低于预期；流动性也相对宽裕。市场之前处在一个较好的反弹窗口期。

　　受此影响，本周股指强反弹。截至周五收盘，几大股指全线上涨，上证综指本周上涨3.12%，深证成指全周上涨3.07%，沪深300指数周涨幅达2.71%。中小板指和创业板指数周涨幅分别为2.66%和3.58%。

　　本周各行业均以红盘报收，其中煤炭、轻工制造、钢铁、通信、综合、有色金属领涨，涨幅均超5%。

　　市场积极因素增加

　　从资金指标来看，值得留意的是沪股通持续呈净流入，本周五个交易日资金流入达63.38亿，而3月初至本周末，净流入达268.36亿。

　　此外，融资融券余额也在8900亿附近徘徊，逼近9000亿大关，刷新两个月新高。

　　外围市场本周更是持续回暖，美股道琼斯工业指数出现反弹，英国富时指数也收复了1月动荡以来的失地；原油与铁矿石等大宗商品本周也持续反弹。

　　另据公开信息显示，本月美联储下次议息会议将在4月27日举行，但市场分析认为，再次加息的概率仍较低。

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　　挑战3200以上阻力仍需谨慎

　　万家基金量化投资部总监卞勇认为，近期市场在经济数据企稳的验证方面展开存量博弈，本周低通胀、稳增长的数据将上证指数推高至3000点。但鉴于经济彻底反转存疑，挑战3200以上阻力仍需谨慎。

　　卞勇认为，美联储暂不加息，人民币汇率短期保持稳定，外部环境对A股也较为有利。这一条件预计在4月份不会发生改变，3月外汇储备意外回升，环比增加102.8亿美元，短期人民币汇率端稳定，助推风险偏好修复。

　　近期，从相关数据来看，水泥价格、发电量、挖掘机销量等数据均在改善，去年四季度以来的财政货币政策累积效应较为明显，基建与地产投资均在上升。但二季度经济能否延续企稳状态存在分歧，有待进一步数据与政策风向确认。